最近、ニュースや株式市場で「防衛関連株」という言葉を目にする機会が増えました。
代表的な企業として名前が挙がるのが、
- 三菱重工業
- IHI
- NEC（日本電気）
などです。
しかし、同じ防衛関連企業といっても、実際に担当している分野はかなり違います。
三菱重工はミサイルや艦艇などの「装備」、IHIは航空機などの「エンジン」、NECはレーダーや通信・AIなどの「情報」が強みです。
今回は、日本の防衛費拡大を背景に、この3社が防衛産業の中でどのような役割を担っているのか、投資初心者の私なりに整理してみます。
日本の防衛費は大きく増えている
まず押さえておきたいのが、日本の防衛予算です。
政府は2023～2027年度の防衛力整備計画に基づき、防衛力の強化を進めています。
2026年度の防衛力整備計画対象経費は、歳出ベースで8兆8,093億円。
前年度より3,345億円、率にして3.9％増加しています。防衛省
さらに、防衛装備品を作る企業の生産基盤そのものを強化するため、2026年度予算では「防衛生産基盤の強化」に約957億円が計上されています。防衛省
単純に戦闘機やミサイルを増やすだけではありません。
今後重要になるのが、
長射程ミサイル、無人機、ドローン、宇宙、サイバー、AI、通信・情報処理
といった新しい分野です。
ここを理解すると、なぜ三菱重工だけでなくIHIやNECも「防衛関連株」と呼ばれるのかが分かってきます。
三菱重工業 ― 日本を代表する総合防衛メーカー
まずは三菱重工業です。
三菱重工というと発電設備やロケットなどのイメージもありますが、防衛分野でも非常に幅広い事業を手掛けています。
代表的なのが、
ミサイル・戦闘機・艦艇・潜水艦・宇宙関連
などです。
同社自身も、防衛事業についてスタンド・オフ防衛能力や無人アセット防衛能力などの強化に取り組む方針を示しています。三菱重工業
イメージとしては、
三菱重工＝日本の総合防衛メーカー
と考えると分かりやすいと思います。
防衛だけの会社ではない
投資するうえで重要なのは、三菱重工が「防衛専門企業」ではないことです。
2025年度の連結実績は、
受注高：約7兆6,536億円
売上収益：約4兆9,741億円
となっています。三菱重工業
エネルギー、プラント・インフラ、産業機械、航空・防衛・宇宙など幅広い事業を展開しています。
つまり、
防衛＋エネルギー＋航空＋宇宙
という複数のテーマを持つ企業です。
IHI ― 航空エンジンに強い防衛関連企業
次がIHIです。
三菱重工とは少し役割が違います。
IHIの大きな特徴は、
航空機の「エンジン」に強い
ということです。
航空・宇宙・防衛はIHIの主要事業の一つとなっています。
2024年度の航空・宇宙・防衛事業は、
売上収益5,557億円
営業利益1,227億円
でした。
そのうち、防衛向け航空エンジン・装備品の売上収益は1,502億円でした。IHI
さらにIHIは、2026年度についても、民間航空機エンジンのアフターマーケットに加えて、防衛事業の拡大や収益性改善による増益を見込んでいます。IHI
ここが面白いところです。
IHIには、
防衛機需要 → 防衛向けエンジン
だけでなく、
世界の航空需要 → 民間航空機エンジン・整備
という別の成長要因があります。
三菱重工とは違った形で、防衛と航空需要の両方を取り込める企業と見ることができます。
NEC ― 「武器を作らない」タイプの防衛関連株
そして意外に重要なのがNECです。
NECというと、
「パソコンやITの会社では？」
という印象を持つ人も多いかもしれません。
しかし現代の防衛では、NECが得意とする技術が非常に重要になっています。
例えば、
レーダー、通信、衛星、情報処理、AI、サイバー、指揮統制
などです。
戦闘機やミサイルを持っているだけでは、現代の防衛システムは機能しません。
敵や対象を発見する
↓
情報を集める
↓
AIなどで分析する
↓
部隊間で情報を共有する
↓
必要な装備に指示を出す
という流れが必要だからです。
つまりNECは、
防衛システムの「目・耳・頭脳」を担当する企業
と考えると分かりやすいでしょう。
NECのような企業を見ると、防衛産業もAIや通信、データセンターなど他の成長産業との境界が徐々に薄くなっていることが分かります。
AIインフラについては、こちらの記事でも詳しく整理しています。
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三菱重工とNECが提携した意味
そして2026年9月、非常に興味深い動きがありました。
三菱重工とNECが、防衛分野における戦略的提携に向けた覚書を締結しました。
両社は、
作戦計画・指揮統制
無人アセット
AI
クラウド
などの領域で連携を進めます。三菱重工業
この組み合わせは非常に分かりやすいと思います。
三菱重工
→ ミサイル・航空機・艦艇などの「ハード」
NEC
→ AI・通信・情報処理などの「ソフト・情報」
これらを組み合わせるわけです。
従来の防衛産業が「高性能な兵器を作る産業」だったとすれば、これからは、
兵器＋センサー＋通信＋AI＋無人機
を一つのシステムとして動かす産業へ変化していく可能性があります。
3社を比較すると分かりやすい
| 企業 | 主な強み | 防衛でのイメージ |
|---|---|---|
| 三菱重工業 | ミサイル・戦闘機・艦艇・宇宙 | 装備・ハード |
| IHI | 航空エンジン・宇宙 | 動力・推進 |
| NEC | レーダー・通信・AI・指揮統制 | 情報・頭脳 |
私はこの3社を、
三菱重工＝体
IHI＝心臓
NEC＝頭脳
と考えると非常に分かりやすいと思います。
もちろん実際の事業はもっと複雑ですが、防衛産業全体の構造を理解する入口としては、このイメージが役立ちます。
防衛産業をもう少し詳しく知りたい方へ
三菱重工・IHI・NECなど個別企業を調べていくと、その背景にある世界の防衛産業や地政学についても知りたくなってきます。
防衛産業と世界情勢の関係をもう少し詳しく知りたい方には、『これからの世界情勢を読み解くための必須教養 防衛産業の地政学』も参考になります。
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防衛産業は「AI・ドローン」の時代へ
今回、防衛産業を調べる中で、特に気になった新聞記事が、防衛スタートアップへの支援です。
防衛省の防衛力整備計画でも、
スタンド・オフ防衛能力
統合防空ミサイル防衛能力
無人アセット防衛能力
領域横断作戦能力
指揮統制・情報関連機能
などが重点分野に位置付けられています。防衛省
つまり、今後の防衛産業を見る場合、
「戦闘機を何機作るのか」
だけを見ていてはいけないということです。
AIやドローン、無人機、衛星、サイバー、通信などの重要性が増していけば、防衛関連企業の裾野も広がっていく可能性があります。
防衛産業も半導体産業と同じように、「関連企業」と一括りにするのではなく、それぞれの企業がどの役割を担っているのかを見ることが重要です。
半導体業界についても、設計・材料・製造装置・製造・検査など企業ごとの役割を整理しています。
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防衛費が増えれば、防衛株は上がるのか？
ここは投資家として冷静に考えたいところです。
日本の防衛予算が増加していることは事実です。
しかし、
防衛費が増える＝防衛関連株が必ず上昇する
わけではありません。
株価は将来への期待を先に織り込みます。
例えば、
「今後、防衛受注が大幅に増える」
という期待から株価が先に大きく上昇していれば、実際に業績が伸びても株価がそれほど上昇しないことがあります。
逆に期待を下回れば、増収増益でも株価が下落することがあります。
企業分析では、
① 国の防衛予算が増える
↓
② 企業の受注が増える
↓
③ 売上が増える
↓
④ 利益が増える
↓
⑤ その成長を現在の株価がどこまで織り込んでいるか
まで考える必要があります。
「良い会社」と「今の株価で投資妙味がある会社」は、必ずしも同じではありません。
防衛産業は国の政策との関係が非常に深い分野です。ただし、「国が支援する＝企業の利益が必ず伸びる」と単純に考えることはできません。
半導体などでも同じ問題があり、国産化と企業の競争力について以前の記事で考えています。
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今後、私が注目したいポイント
今回調べてみて、防衛関連株を見る視点が少し変わりました。
これまでは「防衛関連株＝三菱重工」というイメージが強かったのですが、実際には、
三菱重工 → 装備
IHI → エンジン
NEC → AI・情報通信
というように、それぞれ違う役割を担っています。
さらに今後は、ドローンやAI、無人機などを開発する企業が加わってくる可能性があります。
防衛産業も半導体産業と同じように、1社だけを見るのではなく、
「その企業が産業全体のどこに位置しているのか」
を理解することが重要なのだと思います。
まとめ
日本の防衛費拡大を背景に、防衛関連企業への注目が高まっています。
その中でも三菱重工、IHI、NECは、それぞれ違った強みを持っています。
三菱重工はミサイル・艦艇などを含む総合防衛メーカー、IHIは航空エンジン、NECは通信・レーダー・AIなどの情報分野です。
さらに三菱重工とNECの提携に象徴されるように、今後は「装備を作る企業」と「AI・情報通信を担う企業」の連携がより重要になっていきそうです。三菱重工業
防衛関連株を見るときも、「防衛費が増えているから買う」という単純な見方ではなく、
防衛予算 → 受注 → 売上 → 利益 → 株価
という流れを確認することが大切です。
私自身も今後、決算資料などを確認しながら、防衛関連企業についてさらに勉強していきたいと思います。
※本記事は特定の銘柄の購入を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。
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